El Resumen Ejecutivo (TL;DR)
El aterrizaje se complica: La inflación en EE. UU. se ha estancado en la “última milla” (alrededor del 2.7%), obligando a la Reserva Federal a frenar las expectativas del mercado sobre recortes agresivos a la tasa de interés en el primer semestre de 2026.
El dilema de Banxico: En México, la inflación de servicios y los incrementos salariales mantienen la inflación subyacente rígida. Banxico enfrenta la presión de recortar tasas para no asfixiar el crecimiento económico, pero sin desproteger al peso frente al dólar.
El nuevo normal financiero: Firmas como Morgan Stanley y Barclays coinciden en que la era del “dinero gratis” no volverá en esta década. Las empresas deben planear sus presupuestos de 2026 y 2027 asumiendo que el costo del capital será estructuralmente más alto que en los años pre-pandemia.
